日前,据港交所官信息,4月15日,深圳市顺友跨境物流股份有限公司 (以下简称“顺友物流”)递交招股书,拟在香港主板IPO上市。
招股书显示,顺友物流成立于2008年,是资深跨境电商物流服务提供商。公司已于中国内地深圳、广州、东莞、义乌、宁波、苏州,及中国香港和美国开展业务。公司向约220个国家及地区运送包裹,横跨欧洲、北美洲、亚洲、南美洲、大洋洲及非洲六大洲,日均运送包裹量约为13万件。
根据弗若斯特沙利文的资料,约5000名服务提供商参与中国B2C出口电商直发物流服务市场竞争,按2024年的收入计,公司在中国B2C出口电商直发物流服务市场中排名第九,市场份额为0.5%。同时,根据弗若斯特沙利文资料,2024年为特货设置的直发物流服务的市场规模占中国B2C出口电商物流市场约27.0%,而按2024年为特货设置的直发物流服务的交易额计,公司在中国内地排名第六,市场份额为1.8%。
招股书显示,公司在2022年、2023年、2024年分别实现收入11.84亿元、15.06亿元及15.22亿元人民币;同期毛利率分别为6.2%、10.5%及6.7%,净利润为3187.5万元、7346.5万元、4387.5万元。
对于毛利率的波动,公司称2023年公司毛利率较高,主要是由于B2C出口电商物流服务的强劲市场需求及国际运输运费下降;而自2023年至2024年,直发物流服务市场定价压力加剧,配送包裹总重量增加而配送包裹量减少。
顺友物流递表港交所:跨境电商物流行业竞争加剧,头部企业加速资本化
顺友物流IPO凸显跨境电商物流行业进入整合期,中小企业需通过差异化服务应对头部企业资本优势。
1. 市场需求变化
2023年B2C出口电商物流需求强劲,但2024年出现包裹重量增加而数量减少的结构性变化,反映高单价商品占比提升。特货物流(如带电、液体商品)占比达27%,成为重要增长点。
应对策略:针对高价值商品开发定制化物流方案(如恒温运输),2024年Q3前完成服务升级;增加特货物流资质申请投入。
2. 政策法规更新
港股上市将提升顺友的国际合规要求,可能推动行业服务标准化。特货物流1.8%的市场份额显示政策壁垒带来的机会。
应对策略:2024年内研究香港上市企业的ESG披露要求,提前准备ISO28000等国际认证;关注RCEP成员国特货清关政策变化。
3. 物流成本变化
国际运费下降利好已在2023年释放,2024年运输成本占比回升(毛利率从10.5%降至6.7%),反映油价上涨和运力过剩缓解。
应对策略:2024年Q4前与航空公司签订长期协议价;在中东欧等新兴物流枢纽设立中转仓(如匈牙利)。
4. 竞争对手动态
行业CR10不足5%(顺友排名第九),IPO将强化其资本并购能力。特货细分市场头部效应更明显(顺友排名第六)。
应对策略:中型企业应在2025年前完成至少1项垂直领域并购(如冷链物流公司);开发独立站卖家专属物流产品。
5. 新兴市场机会
覆盖220国的网络显示南美、非洲等新兴路线价值,但日均13万件包裹量说明单线路负荷有限。
应对策略:2024年Q3前与Jumia、Mercado Libre等本地平台达成物流API对接;针对穆斯林市场开发符合清真认证的物流方案。
6. 汇率波动影响
2024年净利润降幅(-40%)大于收入降幅,显示非美元结算路线的汇兑损失风险。
应对策略:2024年H2起对南美、非洲路线采用人民币/本地货币双报价;使用外汇期权对冲欧元区业务风险。